上半年润和软件扣非归母净利润涨 47.33%，华为生态功不可没

2025-08-23 18:53

润和软件刚交出的半年报，上演了一出财务版的“冰与火之歌”。

表面看，公司归母净利润5982万元，同比下滑近三成，乍一听像是坏消息。 可翻到下一页，扣非净利润5217万元，反而暴涨47.33%这反差，够不够魔幻？

说白了，公司真正靠主业赚的钱，正以近五成的速度往上蹿。 而总利润缩水，是因为去年同期的“外快”没了。 这年头，能扎扎实实靠技术吃饭的企业，不多见了。

金融科技板块，半年入账8.9亿元，占整体营收一半还多。 别看增速只有6.06%，但在银行IT这个拼资历的领域，润和已连续四年拿下互联网金融类解决方案头把交椅，测试服务是常年霸榜第一。 银行系统稳字当头，润和吃透了这个“慢生意”。

真正拉高增速的是智能物联业务：半年6.06亿元，同比猛增23.85%！ 这块业务能起飞，全靠华为鸿蒙生态的深度捆绑。 润和不是简单接单做项目，而是直接下场搞操作系统定制电力、矿山、医疗、教育……八大行业铺开13款商业发行版，社区贡献代码量超百万行，妥妥的鸿蒙“头号玩家”。

智慧能源板块2亿元，增长4.65%，步子不大但走得稳。 三块业务合在一起，17.47亿总营收，同比涨10.55%。 传统业务底盘没松，创新业务的油门倒是越踩越深。

藏在财报里的“第二引擎”，靠华为啃下硬骨头。

润和这几年猛攻的“创新业务”，上半年卖了3.68亿元，占总营收21%。 这钱挣得不容易，全是硬技术堆出来的。

在电力行业，他们和电网联手搞电鸿系统，把发电端到用电端的数据全打通。 300多家设备厂商接入同一套物联操作系统，过去人工巡检抄表的活儿，现在设备自动回传。 枯燥？ 但对电网来说，这就是真金白银的效率。

狠的在矿山。矿工安全帽里塞进矿鸿系统，井下人、车、设备、环境数据实时回传。 润和把华为的分布式架构玩出了花井下的传感器、井上的中控屏、办公室的电脑，全用同一套语言对话。 矿难预警快一秒，都是人命关天的事。

连医院也成了技术试验场。 他们基于鸿蒙开发的医疗发行版，让监护仪、输液泵这些设备互相“认识”。 护士站大屏自动弹输液余量预警，不用再满楼道跑着找报警灯。

HopeOS企业级系统，一口气适配龙芯、鲲鹏等六款国产芯片，拿下160多项兼容认证。 金融客户最认这个数据库跑在国产CPU上，还得和旧系统无缝衔接。 润和甚至专门为AI和大数据场景定制了优化版，把数据分析速度硬生生提了上去。

今年3月，他们和华为昇腾联合发布的DeepSeek一体机，直接把“开箱即用”四个字焊死在产品逻辑里。 金融客户买回去，插电就能跑信贷风控模型，从数据灌入到生成报告，全流程自动化。 某银行用上后，贷款审批周期从两周压到两天。AI落地难的魔咒，被一台机子破了局。

到5月，润和又联手鲲鹏推出AgentRUNS智能体中台。 金融机构的研报工具接进去，自动抓数据、验逻辑、生成图表，撰写效率拔高20%。 以前分析师熬夜改PPT的活儿，现在AI凌晨自己跑完了。

公司经营现金流净额连续两年为负，2025年上半年又净流出3.07亿元，比去年同期缺口还大。 账上应收账款堆到23.17亿元，占净资产近65%钱在客户口袋里，就是进不了自家账本。

商誉余额17亿元，占总资产17%，行业排名几乎垫底。过去并购埋的雷，至今还在报表里滋滋冒烟。

资本市场的态度也很微妙。 半年里机构股东跑了11家，从80家缩到69家。 一边是47%的扣非净利增长，一边是机构撤退分歧背后，是市场对技术公司“赚慢钱”的耐心正在消磨。

赌的是华为生态崛起，赌的是国产替代不可逆，赌的是AI终将碾平所有行业。

电力矿山医院的案例，证明技术能切进最苦最累的场景；欧拉昇腾的组合，显露出软硬一体化的野心；可现金流紧绷、大客户回款慢的现实，又像根绳子勒在脖子上。

当一家公司左手抓着华为，右手攥着风险，财报里的每一分增长，都是刀刃上跳舞换来的。